This paper proposes an approach for estimating the uncertainty associated with model-based macroeconomic forecasts. We argue that estimated forecast intervals should account for the uncertainty arising from selecting the specification of an empirical forecasting model from the sample data. To...

Der vorliegende Beitrag schlägt einen Ansatz zum Schätzen der Unsicherheit vor die mit modellbasierten gesamtwirtschaftlichen Prognosen verbunden ist. Unserer Ansicht nach sollte dabei die Unsicherheit berücksichtigt werden, die sich aus der Wahl der Modellspezifikation anhand der...

When nontraded goods prices are accounted for consistently and genuine stock data on bilateral foreign asset holdings is employed, a modified sticky-price exchange rate model by far outperforms the benchmark random walk-model in empirically forecasting the D-mark/dollar parity out of sample....