According to most simple agency models only the performance dependent part of the compensation drives the agent's effort decision. However, we show that this is not necessarily the case for reference dependent and loss averse agents. Based on Pokorny (2008) we firstly analyze the impact of the...

Ein typisches Ergebnis einfacher Prinzipal-Agent-Modelle ist, dass die Arbeitsanstrengung des Agenten lediglich vom leistungsabhängigen Teil der Vergütung getrieben wird. In dieser Arbeit wird gezeigt, dass dies nicht notwendigerweise gilt, wenn Agenten referenzpunktabhängige Präferenzen und...

According to most simple agency models only the performance dependent part of the compensation drives the agent’s effort decision. However, we show that this is not necessarily the case for reference dependent and loss averse agents. Based on Pokorny (2008) we firstly analyze the impact of the...