Der Credit Spread von Unternehmensanleihen lässt sich in Prämien für Kredit-,Spread- und Liquiditätsrisiken zerlegen. Als risikofreier Referenzzinssatz wird dabeiin der wissenschaftlichen Literatur üblicherweise die Rendite von Staatsanleihenverwendet. Der vorliegende Beitrag untersucht,...

Structural models for pricing risky debt imply a negative relationship between interest rates and credit spreads. In contrast, credit default swap pricing models assume independence between credit risk and the term structure of interest rates. So far, empirical studies have focused on first...