Erbschaftsteuer undUnternehmensbewertung

Vor mehr als einer Dekade hat das Institut der Wirtschaftsprüfer beschlossen, bei einerUnternehmensbewertung die Einbeziehung von Ertragsteuern grundsätzlich zuempfehlen.1 Seitdem hat die Diskussion über den Einfluss einer Besteuerung der Anteilseignerauf den Marktwert eines Unternehmens sowohl in der Wissenschaft alsauch in der Praxis an Intensität gewonnen.Ziel einer Unternehmensbewertung ist die Bestimmung des Preises, den ein Veräußerer2für die Hingabe seiner Anteile mindestens verlangen muss, damit er übereinen identischen Konsumsstrom wie derjenige verfügt, der seine Anteile behält. Manspricht hier von einem Grenzpreis der Anteile.[...]