Ermittlung wertorientierter Kennzahlen unter IFRS

Die Wertorientierung der Unternehmensführung erfordert, dass die zentrale Steuerungskennzahlen explizit die Kosten des Eigenkapitals berücksichtigen. Der EVA trägt dieser Aufforderung Rechnung, indem er als Differenz zwischen dem betrieblichen Ergebnis nach Steuern und den Kapitalkosten auf das in betrieblichem Vermögen gebundene Eigen- und Fremdkapital berechnet wird. Hierbei werden Bilanz und GuV des IFRS-Jahresabschluss mittels sog. Conversions angepasst, wobei Operating Conversions....

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Year of publication:	2005-11-18
Authors:	Weißenberger, Barbara E. ; Blome, Marcus
Institutions:	Institut für Wirtschaftswissenschaft <Gießen>
Subject:	Capital-Asset-Pricing-Modell \| Fair-Value-Bewertung \| International Financial Reporting Standards

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1. Einleitung
2. Wertorientierte Steuerung unter IFRS: Konsequenzen für die Ermittlung des EVA
2.1 Ermittlung des EVA - Transformation des Acconting Midel in das Economic Model
2.2 Herleitung von NOPAT und Invested Capital aus der IFRS-Rechnungslegung
3. CVA als finanzwirtschaftlich fundierte Wertsteigerungskennzahl: Ermittlung und Aussagegehalt unter IFRS
3.1 Warum finanzwirtschaftlich fundierte Wertsteigerungskennzahlen?
3.2 Ermittlung des CVA als finanzwirtschaftlich fundierte Wertsteigerungskennzahl
3.3 Herleitung von Brutto-CAshflow und Brutto-Investitionsbasis aus der IFRS-Rechnungslegung
4. Fair-VAlue-Bewertung nach IFRS: Chancen und Risiken für die wertorientierte Steuerung mittels EVA
4.1 Fair-Value-Bewertung als Trend innerhalb der IFRS
4.2 Fair Values als geeigneter Wertansatz in der Bilanzierung?
4.3 Relevanz der Fair-Value-Berwertung für die wertorientierte Steuerung
5 Kapitalkostensätze für Zwecke der wertorientierte Steuerung in der Unternehmenspraxis
5.1 WACC-Ansatz als typische Verfahren zur Kapitakkostenermittlung
5.2 Ermittlung des Eigenkapitalkostensatzes auf Basis des CAPM
5.3 Ermittlung des Fremdkapitalkostensatzes
5.4 Besonderheiten bei der Ermittlung des Kapitalkostensatzes für nicht börsenorientierte Einheiten
5.5 Gesamtwürdigung des WACC-Ansatzes

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