In this paper we provide a convenient econometric framework for the analy-sis of nonlinear dependence in financial applications. We introduce models withconstrained nonparametric dependence, which specify the conditional distrib-ution or the copula in terms of a one-dimensional functional...

The aim of this paper is to extend the results of Jarrow, Yu (2001) onthe spread term structures of corporate bonds. We first consider differentcharacterisations of these term structures, when the available informationcorresponds to the default histories of the firms. The approach is then...

We propose a class of new robust GMM tests for endogenous structural breaks. The tests are based on supremum and average statistics derived from robust GMM estimators with a bounded influence function. They imply a bounded linearized asymptotic bias of size and power under local model...

In this paper we investigate portfolio coskewness using a quadratic market model as return generating process. It is shown that portfolios of small (large) firms have negative (positive) coskewness with market. An asset pricing model including coskewness is tested through the restrictions it...

Seit Begründung der modernen Portfoliotheorie ist bekannt, daß die Portfoliovolatilität im Fall niedriger Korrelationen zwischen den Anlageklassen bei sonst gleich bleibenden Parametern ohne Renditeeinbuße reduziert wird...

Mechanismen und Einsatz von Hedge Funds als Anlageinstrument werden seit längerem sowohl in der Theorei wie auch in der Praxis kontrovers diskutiert. Einerseits werden die Risiken von Hedge Funds als Argument gegen deren Einsatz aufgeführt und andererseits die statistischen Charakteristiken...

Mit der vorliegenden Analyse wurde die Reaktion des Schweizer Finanzmarktes auf die Zertifizierung von Unternehmen nach der ISO 14001 untersucht...

Praktiker wie Akademiker setzen sich im Allgemeinen mit Finanzrisiken vertieft auseinander und vernachlässigen dabei die übrigen Risiken. Damit geht ein unnötiger Wertverzehr einher...

Erstmals mit dem Begriff der Chaos-Theorie konfrontiert, stellt man sichoftmals vor, dass damit wohl wissenschaftlich erklärt werde, was sowiesoschon vom Alltag her bekannt ist: Dass nämlich (beinahe) alles im Lebenchaotisch sei oder zumindest zum Chaos hin tendiere. Die Chaos-Theorie...

This paper studies the term structure implications of a simple structural economy in which the representative agent displays ambiguity aversion, modeled by Multiple Priors Recursive Utility. Bond excess returns reflect a premium for ambiguity, which is observationally distinct from the risk...