Optimierung von Liquiditätsreserven undVerrechnung der entstehenden Kosten

In der Vergangenheit wurden Liquiditätsrisiken sowie deren Management durch Wissenschaftund Praxis in stark schwankendem Mass beachtet. In der Regel nimmt ihre Bedeutungund damit auch der Grad der Beachtung in Zeiten wirtschaftlicher Anspannung zu, dasich Liquidität in diesen Situationen zunehmend zu einem knappen Gut entwickelt. Dieswurde auch durch die seit August 2007 immer weitere Kreise ziehende „Subprime-Krise“deutlich, die schliesslich zu massiven Liquiditätsstützungen durch die Zentral- bzw. Notenbankenführte. Dabei wurde jedoch wieder einmal sichtbar, dass ein Institut zumindestbis zur Umsetzung der Nothilfemassnahmen durch Zentralbanken sowie Regierungen, inder Lage sein muss, allen Auszahlungsansprüchen gerecht zu werden. Es sind folglich ausreichendeLiquiditätsrisikodeckungsmassen zu halten.Dass Liquiditätsrisiken aber auch ausserhalb entsprechender Belastungssituationen einerertragsorientierten Steuerung bedürfen, hat beispielsweise der Basler Ausschuss durch seineForderungen in Form der „Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organisations”und die nationalen Regierungen durch die Umsetzungen von Basel II in nationalesRecht deutlich gemacht. Vor diesem Hintergrund wird im vorliegenden Forschungsberichtein Ansatz vorgestellt, der die Zusammensetzung der Liquiditätsreserve aus Positionen dersogenannten Sekundär- sowie der Tertiärliquidität optimiert und die entstehenden Kostenauf die verursachenden Geschäftsbereiche verrechenbar macht. Der Ansatz baut auf demInstrumentarium des Liquidity at Risk auf, welcher den mit vorgegebener Wahrscheinlichkeitmaximal zu erwartenden Liquiditätsbedarf innerhalb eines definierten Zeitintervallsbestimmt.