Zusammenfassung. In jüngerer Zeit werden in zunehmendem Maße Ansätze der Arbitrage Pricing Theory im praktischen Portfoliomanagement eingesetzt. Eine wichtige Klasse stellen die „fundamentalen Faktoren-Modelle“ dar, bei denen unternehmensspezifische Variablen, wie z.B....

Die neoklassische Arbitragetheorie setzt voraus, daß alle Marktteilnehmer identische Erwartungenbezüglich der künftigen zustandsabhängigen Auszahlungen von risikobehafteten Wertpapierenbilden. Die Unsicherheit besteht dann im Eintritt des Zustandes selber, jedoch nicht indessen...

Humankapital stellt möglicherweise einen wichtigen Faktor bei der Bewertung von Unternehmen in wissensintensiven Branchen dar. Es wird versucht, eine risikoadjustierte Bewertung von Humankapital sowie von Investitionen in qualifiziertes Humankapital (im Rahmen von Aus- und Weiterbildung) zu...

Standard derivative pricing theory is based on the assumption of the market for the underlying asset being infinitely elastic. We relax this hypothesis and study if and how a large agent whose trades move prices can replicate the payoff of a derivative contract. Our analysis extends a prior work...

Viewing binomial models as a discrete approximation of the respective continuous models, the interest focuses on the notions of convergence and especially "fast" convergence of prices. Though many authors were proposing new models, none of them could successfully explain better performance for...

The market model of interest rates specifies simple forward or Libor rates as lognormaly distributed, their stochastic dynamics has a linear volatility function. This model is extended to quadratic volatility which is the product of a quadratic polynomial and a level-independent covariance...

This paper anwers the question if the euro and accompanying measures of financial integration had a discernable impact on the degree of diversification of European investors?

This paper examines the determinants of stock returns in a small open economy using an APT framework. The analysis is conducted for the Swiss stock market which has the particularity of including a large proportion of firms that are exposed to foreign economic conditions.

Die Arbeit geht auf die Frage ein, ob behaviorale Modelle empirisch überprüft werden können, weil die weichen Faktoren der Marktteilnehmer (ihr Behavior) sowie die Transzendenz dieser Begriffe mit einer wissenschaftlichen Unsicherheit assoziiert sind...

Today's primarily mathematically oriented arbitrage theory does not address some economicallyimportant aspects of pricing. These are, rst, the implicit conjecture that thereis \the" price of a portfolio, second, the exact formulation of no{arbitrage, price reproduction,and positivity of the...