Es wird das klassische (Markowitz-) Portfolioselektionsproblem unter Berück-sichtigung einer verallgemeinerten Risikokomponente behandelt. Zu diesem Zweck wird ein soge-nanntes duales Risikomaß entwickelt, das auf der „Dual Theory of Choice“ von Yaari (1987) beruht.Die aus dem allgemeinen...

Die Schätzung unbekannter Momente von Wertpapierrenditen ist unabdingbarfür praktische Anwendungen der Markowitz-Portfoliotheorie. Es wird gezeigt, wie dieses Datenbe-schaffungsproblem sowohl mittels mathematisch-statistischer Verfahren als auch durch die Nutzbar-machung des Expertenwissens...

Es wird ein sinnvoll gestaltetes Performancemaß zur Reihung von Wertpa-pierfonds entwickelt, das auf Erwartungswert-Risiko-Präferenzen beruht. Zu diesem Zweck wird alsRisikokomponente das in Gürtler (2001) präsentierte sogenannte duale Risiko den Präferenzenzugrunde gelegt, das eine...

Paradoxerweise kann sich die über das Jensen-Maß quantifizierte Performanceeines Investmentfonds verschlechtern, wenn der jeweilige Fondsmanager zusätzliche In-formationen erhält, auch wenn er diese im Interesse der Investoren zu nutzen gedenkt.Rechnerisch ist für dieses Phänomen eine...

Seit Begründung der modernen Portfoliotheorie ist bekannt, daß die Portfoliovolatilität im Fall niedriger Korrelationen zwischen den Anlageklassen bei sonst gleich bleibenden Parametern ohne Renditeeinbuße reduziert wird...